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长春市场调查公司:苏宁易购财报分析
发表时间:2020-07-15  阅读次数:0   

近日,苏宁易购发布了2019年年度报告。报告显示,苏宁易购2019年全年营业收入2692.29亿元,同比增9.91%;归母净利润98.43亿元。由于上年同期苏宁易购出售了部分阿里巴巴股份相应净利润增加, 2019年度净利同比下降26.15%。
市场调研报告显示,目前苏宁易购在国内家电市场的渠道份额占比为18.09%,排名第二。在家电市场的基础上,苏宁易购这些年从家电走向了全场景零售,其中包括O2O、智慧零售、社交电商等。
截至2019年底,苏宁易购拥有各类互联网门店8216家。其中,各类自营店面3630家,苏宁易购零售云加盟店4586家。一边是百亿盈利,一边是8000店规模。苏宁易购在保持高速扩张的同时,如何保证规模和利润的局势?
市场调研公司发现,全年归属于上市公司股东的扣非净利润为-57.11亿元,同比下滑1488.82%。历年财报显示,2014年以来,苏宁易购的扣非净利润每年亏损,合计巨亏达100亿元!那苏宁易购靠什么扭亏为盈的?
为了维持账面上的盈利, 2014年,卖给母公司苏宁集团了11家门店,然后租回来继续经营,实现营业外收入23.81亿。
2015年,卖掉14家门店,实现营业外收入13.88亿,租回来继续经营;卖掉PPTV,实现投资收益13.97亿。
2016年,卖掉6家仓储供应链,实现营业外收入5.1亿;卖掉北京京朝子公司,实现13亿投资收益。
2017年,卖掉阿里巴巴股票,实现投资收益41亿。
2018年,卖掉阿里巴巴剩余股票,实现投资收益113亿。
2019年,苏宁易购通过引入苏宁金服战略投资者获得利润155.6亿;通过剥离苏宁小店获得利润35.70亿,仅这两项就为苏宁易购带来超过190亿的利润。
市场调查显示:虽然连年盈利,但苏宁的现金流大部分年份都是负数,而2019年除了苏宁金服引战和剥离苏宁小店外,苏宁易购在同年9月以48亿收购家乐福中国 80%股权;此外,苏宁还以27亿的价格收购37家万达百货;以30亿认购之江新实业6%股权;2亿认购江苏银行可转债;15亿增资TCL实业控股;以19.7亿回购2016年转让给苏宁金石基金的6家供应链仓储物业所属的6家资产管理公司等。
从资产收购方向来看,物流正在成为苏宁易购的另一发力方向。截至2019年12月,苏宁物流拥有仓储及相关配套面积1,210万平方米,快递网点25,881个,完成13个物流基地的建设,截至12月31日,苏宁物流在44个城市投入运营57个物流基地,在16个城市有18个物流基地在建、扩建。
其实苏宁的物流板块在去年的发展并不如意。其中主营物流业务的天天快速2019年营收20.8亿,净亏损17.9亿。2018年天天快递净亏损13亿,2017年净亏损为5.8亿。而在苏宁易购收购天天快递之前, 2015年天天快递营收17.6亿元,净利润1037万元;2016年净利润则为8400万元。主要源于苏宁易购在竞争激烈的情况下,大肆扩张导致天天快递由盈转亏。
市场调研公司认为:考虑到苏宁易购处于持续扩张状态,扣非后的净亏损并不令人意外。苏宁易购不断推进新业务,试图成为一个全渠道的零售商,目前来看,实现这个宏大目标的路上还有不少阻碍,如何平衡好扩张和盈利才是首要难题。
 


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